Кредит без залога: как работает гарантия «Даму» и кому ее реально дают

Ситуация типичная. У предпринимателя есть работающий бизнес, понятный проект и расчет окупаемости, но недостаточно имущества, которое банк готов принять в залог. Оборудование может оцениваться с дисконтом, арендованное помещение заложить нельзя, а имеющейся недвижимости недостаточно для требуемой суммы.

Именно для таких случаев существует гарантирование. Фонд развития предпринимательства «Даму» берет на себя часть кредитного риска, что позволяет банку профинансировать проект при недостаточности залогового обеспечения.

Как это устроено

Гарантирование входит в число основных инструментов Фонда наряду с субсидированием ставки и льготным кредитованием. Они решают разные задачи, и путать их не стоит.

Субсидирование снижает стоимость кредита для бизнеса, который соответствует условиям программы и получает финансирование. Гарантирование решает другую проблему — нехватку обеспечения. Для микробизнеса, молодых компаний и предприятий, которым необходимо дорогостоящее оборудование, эта разница принципиальна.

Размер гарантии по действующим правилам может достигать 85 процентов суммы финансирования, но не более 3,5 миллиарда тенге. Условия предоставления гарантии зависят от конкретного проекта и программы.

Поддержка также зависит от вида деятельности и условий выбранного инструмента. Для отдельных инвестиционных проектов предусмотрены встречные обязательства, связанные с ростом налоговых отчислений и созданием рабочих мест.

Порядок обращения

Логика процесса устроена так, что первым проект оценивает банк или другая финансовая организация, а не Фонд.

Предприниматель обращается в банк второго уровня или лизинговую компанию, работающую с инструментами «Даму». Финансовая организация рассматривает заявку по своим правилам: анализирует бизнес, финансовую отчетность, кредитную историю, долговую нагрузку и способность обслуживать новое финансирование.

Если проект соответствует требованиям банка, но собственного обеспечения недостаточно, может быть задействована гарантия Фонда. После рассмотрения и положительного решения оформляются необходимые договоры между участниками сделки.

Поэтому гарантия не заменяет банковское одобрение. Она решает конкретно проблему недостаточного залога, но не компенсирует слабую платежеспособность или проблемную кредитную историю.

Насколько это массовый инструмент

Масштаб работы Фонда позволяет оценить, насколько активно предприниматели используют гарантирование.

По данным «Даму» на 31 августа 2026 года, накопленный объем поддержки составил 17 175 миллиардов тенге. По гарантированию проведено 80 457 проектов на 4 282 миллиарда тенге, по субсидированию — 121 097 проектов на 9 131 миллиард тенге, по кредитованию — 84 390 проектов на 4 213 миллиардов тенге.

Совокупный эффект Фонд оценивает в 129,8 триллиона тенге выпущенной продукции, 9 триллионов тенге налоговых поступлений, более 1,2 миллиона сохраненных и 220 тысяч созданных рабочих мест.

По объему гарантирование уступает субсидированию более чем вдвое. Но эти инструменты нельзя напрямую сравнивать по востребованности: субсидия снижает стоимость финансирования, тогда как гарантия позволяет получить доступ к нему при недостатке залога.

Что изменилось за последнее время

В августе 2026 года агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочный кредитный рейтинг Фонда «Даму» с уровня «BBB-» до «BBB», а краткосрочный — с «A-3» до «A-2». Решение последовало за повышением суверенного рейтинга Казахстана.

Для предпринимателя само изменение рейтинга не меняет условия действующих программ и не увеличивает автоматически вероятность одобрения заявки. Однако более высокая оценка укрепляет положение Фонда как гаранта в отношениях с финансовыми организациями.

В самом «Даму» значение решения объясняют именно через гарантийный механизм:

Новая рейтинговая оценка укрепляет позицию Фонда как надежного гаранта перед партнерскими банками. Это важно для дальнейшего развития Гарантийных фондов 1 и 2 Фонда

Изменяется и доступность самой инфраструктуры поддержки. Для отдаленных районов Фонд развивает выездной формат работы. Председатель правления Фархат Сарсекеев описывал его так:

«Для отдаленных районов запускаются мобильные фронт-офисы, специальные микроавтобусы, на которых специалисты будут выезжать в отдаленные районы для консультирования предпринимателей».

Что изменится в ближайший год

В ближайшей перспективе значение гарантий будет во многом зависеть от спроса бизнеса на финансирование и готовности банков работать с проектами, которым не хватает собственного обеспечения.

Объемы государственной поддержки при этом планируется наращивать. Фархат Сарсекеев, представляя программу «Іскер аймақ», обозначил ее масштаб:

Всего до 2028 года включительно программой предусмотрена поддержка на сумму кредитов 1,2 триллиона тенге, это позволит ежегодно поддерживать около 5 тысяч проектов

Второй фактор — стоимость денег. Базовая ставка составляет 16,75 процента, а годовая инфляция в августе замедлилась до 9,8 процента. Если денежно-кредитные условия в дальнейшем смягчатся, обычное банковское финансирование постепенно может становиться доступнее.

Но проблема залога от снижения ставки не исчезает. Именно поэтому гарантирование и субсидирование выполняют разные функции: одно помогает получить финансирование при недостатке обеспечения, другое — уменьшить его стоимость.

Что это даст на горизонте трех и пяти лет

Долгосрочное значение гарантийного механизма в том, что он позволяет финансировать проекты, для которых собственных активов предпринимателя недостаточно.

Классическая банковская модель сильно зависит от обеспечения. Это создает преимущество для компаний, уже накопивших недвижимость, оборудование и другие активы, и усложняет привлечение финансирования молодым предприятиям и бизнесу в регионах, где стоимость залога ниже.

Гарантия частично сокращает этот разрыв. При наличии работающей бизнес-модели и способности обслуживать долг банк получает дополнительное обеспечение со стороны государственного института.

Второй долгосрочный эффект связан с кредитной историей. Компания, которая получила финансирование, реализовала проект и своевременно выполнила обязательства, в дальнейшем приходит к банку уже с подтвержденной историей обслуживания долга. Это может упростить получение следующего финансирования, хотя решение в каждом случае по-прежнему остается за банком.

Есть и обратная сторона. Устойчивость гарантийной системы зависит от качества профинансированных проектов. Поэтому расширение объемов поддержки неизбежно должно сопровождаться оценкой платежеспособности заемщиков — гарантия не может превращаться в замену банковскому анализу рисков.

Комментарий эксперта

Официальная позиция Фонда прямо связывает надежность гаранта с развитием инструмента. В сообщении «Даму» о повышении рейтинга говорится:

Новая рейтинговая оценка укрепляет позицию Фонда как надежного гаранта перед партнерскими банками. Это важно для дальнейшего развития Гарантийных фондов 1 и 2 Фонда

Само агентство S&P объясняет высокую оценку положением Фонда внутри государственной системы институтов развития:

S&P Global Ratings оценивает Фонд «Даму» как одну из ключевых организаций группы компаний холдинга «Бәйтерек» и отмечает важную роль Фонда в реализации ряда стратегических инициатив Правительства

При этом для предпринимателя решающим остается не рейтинг самого Фонда, а качество собственного проекта. Гарантия снимает вопрос недостаточного обеспечения, но не отменяет банковский скоринг. Финансовая организация по-прежнему оценивает кредитную историю, задолженность, отчетность, денежный поток и способность компании вернуть заем.

Кому гарантия действительно помогает

В первую очередь — производственным компаниям, которым необходимо покупать оборудование. Стоимость инвестиционного проекта может значительно превышать объем уже накопленных активов, а само приобретаемое оборудование банк может учитывать в обеспечении с дисконтом.

Вторая группа — бизнес в регионах и небольших городах. Рыночная стоимость недвижимости там зачастую ниже, поэтому одинаковые по масштабу предприятия могут располагать совершенно разным объемом залогового обеспечения в зависимости от местонахождения.

Гарантийный механизм может быть востребован и молодыми компаниями, которые уже имеют выручку и работающую бизнес-модель, но еще не успели накопить достаточно активов и длительную кредитную историю.

Еще одна категория — предприятия, работающие в арендованных помещениях. Они не могут использовать такой объект как собственный залог, поэтому при крупных инвестициях проблема обеспечения становится особенно заметной.

Наиболее очевиден эффект для бизнеса, которому требуется финансирование развития: покупки оборудования, расширения производства, запуска новой линии или других инвестиционных проектов.

Кому гарантия не решит проблему

Прежде всего компаниям, которые не проходят банковскую оценку платежеспособности. Проблемная кредитная история, высокая долговая нагрузка, налоговая задолженность или недостаточный денежный поток остаются основаниями для отказа независимо от наличия государственного гарантийного механизма.

Не поможет инструмент и в случаях, когда проект не соответствует требованиям конкретной программы или финансовой организации.

Для компаний, которым не требуется заемное финансирование, гарантия также не имеет практического значения. Это не универсальная мера поддержки бизнеса, а инструмент для конкретной ситуации — когда проект способен обслуживать кредит, но предпринимателю недостаточно собственного обеспечения.

Отдельно необходимо учитывать, что условия гарантирования различаются в зависимости от программы, направления финансирования и параметров проекта. Поэтому принадлежность к определенной отрасли сама по себе еще не гарантирует получение поддержки.

Когда гарантия действительно становится решением

Главное условие для получения гарантии — не просто отсутствие залога. У бизнеса должен быть проект, который финансовая организация считает жизнеспособным и способным обслуживать кредит. «Даму» закрывает часть риска, связанного с обеспечением, но не берет на себя весь риск предпринимателя.

Поэтому наиболее заметный эффект инструмент дает там, где бизнес уже перерос собственные активы: компания получает заказы, увеличивает выручку, готова покупать оборудование или расширять производство, но стоимость имеющегося имущества отстает от потребности в финансировании. Особенно характерна такая ситуация для молодых производств, региональных предприятий и компаний, работающих в арендованных помещениях.

При этом гарантия не превращает любой проект в кредитоспособный. Если проблема заключается не в залоге, а в слабом денежном потоке, высокой долговой нагрузке или невозможности подтвердить финансовые показатели, государственное поручительство ее не решит.

Именно поэтому гарантирование стоит рассматривать не как замену обычному кредитованию, а как дополнительный механизм доступа к нему. Его реальная эффективность будет определяться не только количеством выданных гарантий, но и тем, сколько компаний благодаря им смогут реализовать инвестиционные проекты, увеличить производство и впоследствии привлекать финансирование уже без государственной поддержки.